Как защитить свои активы от инфляции?
Всего несколько лет назад Польша и другие страны Евросоюза боролись с дефляцией (падением цен). С этой целью процентные ставки были динамически снижены, и с рынка осуществлялись программы покупки облигаций. Эти два действия привели к появлению большого количества денег на рынке, что, однако, не привело к немедленному росту цен на товары и услуги. Несколько кварталов пришлось ждать роста инфляции. В настоящее время инфляция быстро ускоряется, что начинает беспокоить инвесторов. Многие задаются вопросом, во что инвестировать в период ускорения инфляции и чего следует избегать. В этой статье мы попытаемся ответить на этот вопрос.
Сырье ↑
В периоды ускорения инфляции сырье должно вести себя очень хорошо. В период растущей инфляции хорошие показатели могут оказать драгоценные металлы: золото, серебро и платина. Драгоценные металлы воспринимаются как валюта, устойчивая к политическим беспорядкам и гиперинфляции. Поведение других видов сырья в период динамической инфляции может быть не столь очевидным. Рост инфляции, вызванный хорошей экономической ситуацией, может привести к увеличению спроса на медь, однако слишком высокая инфляция может привести к экономическому кризису и падению спроса на это сырье.
Действия ↑
Акции рассматриваются как активы, которые обеспечивают хорошее хеджирование от инфляции. Однако мы должны помнить, что разные компании могут вести себя по-разному в периоды роста инфляции. Скорее всего, хорошей инвестицией в этот период станут акции горнодобывающих компаний, особенно тех, которые добывают металлы. Многие инвесторы выбирают эти инвестиции, инвестируя в наш медный гигант - KGHM, что можно увидеть после повышения цены акций. Также важно избегать компаний с крупной задолженностью, особенно компаний с долгами с плавающей ставкой. Рост инфляции вызывает повышение процентных ставок, что может повлиять на чистый результат этих компаний.
Наличные ↓
По определению, инфляция - это падение стоимости денег, и, следовательно, наличные деньги - это слабые инвестиции в период инфляции. Определенным отступлением может стать покупка валют, в которых инфляция низкая. Согласно теории экономики, валюта страны с высокой инфляцией должна ослабнуть по отношению к валюте страны с низкой инфляцией. Он довольно часто использовался в Польше в 1990-х годах, когда поляки держали доллары в качестве хеджирования против скачущей инфляции. В целом, однако, нам следует избегать сохранения крупных позиций по денежным средствам в периоды сильной инфляции.
Банковские депозиты ↓
Процентная ставка по депозитам растет с ростом инфляции. Однако часто случается, что процентные ставки по депозитам ниже уровня инфляции. Это может привести к отрицательной реальной процентной ставке. Если мы вычтем этот налог, может оказаться, что мы заплатили больше за этот бизнес.
Облигации ↓
Облигации (особенно фиксированные купоны) воспринимаются как худшие инвестиции в период растущей инфляции, даже хуже, чем депозиты и денежные средства. Если мы прервем депозит до истечения срока, мы рискуем потерять проценты, а первоначально вложенная сумма будет возвращена нам чаще всего. Однако если мы хотим продать облигации до наступления срока погашения, мы рискуем не только потерять проценты (купоны), но и часть вложенных средств. Этот риск увеличивается, когда инфляция и процентные ставки увеличиваются. Поэтому, если мы ожидаем высокую инфляцию, избегайте облигаций. Из этого правила есть по крайней мере одно исключение: мы можем покупать облигации, чей купон увеличивается с ростом инфляции, но это не общедоступная инвестиция.
Недвижимость
В случае с недвижимостью эта тенденция не является однозначной. Недвижимость в целом может защитить нас от инфляции. Тем не менее, мы должны смотреть на более широкую перспективу. В период инфляции процентные ставки растут, поэтому, если мы финансируем нашу собственность с помощью займа, процентные ставки по кредиту могут увеличиться. Даже если мы финансируем наши инвестиции из наших собственных ресурсов, мы должны учитывать, что значительная часть рынка в Польше финансируется за счет займа. Если процентные ставки растут, все меньше инвесторов готовы взять кредит для покупки недвижимости. Поэтому падает спрос и цены на недвижимость тоже.
В заключение, нет идеальной защиты от инфляции. Однако инвестиции все более и менее восприимчивы к этому. Инфляционные ожидания должны быть включены в ожидаемую норму доходности инвестиций, о которой многие инвесторы забывают.